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台積電法說陸行之提四問

鉅亨網新聞中心　來源：聯合報系/udndata.com　2014-04-14

台積電法說會本周四登場，挑起敲響台股2014年首季法說行情重任，成為法人觀察半導體產業景氣、甚至台股後續走勢的重要指標。外資圈包括巴克萊、麥格理率先上調台積電目標價，對營運展望投下肯定票。

巴克萊亞太區半導體產業首席分析師陸行之延續慣例，在法說會前端出「四問台積電」。分別是：

一、至明年下半年前，台積電如何規畫20奈米與16奈米的產能？

二、20奈米、16奈米量產除可推升營收，台積電認為對整體毛利率影響為何？

三、台積電未來二年如何看待指紋感測器、心跳感測、智慧手表、智慧眼鏡等產品的營收貢獻？

四、台積電對2014年營收成長預估值是否有上調至二成的機會？

陸行之說，台積電不僅首季可繳出每股純益上看1.75元的成績單，展望第2季，受惠蘋果、高通、聯發科等大廠需求，台積電的28奈米、20奈米金屬閘極（HKMG）製程將放量，第2季營收季增率可達14%至18%，產能利用率也會來到100%水準。

就個別公司競爭力分析，德意志證券半導體產業分析師周立中認為，因二線晶圓廠的良率相對較低，會驅使客戶積極向台積電下單，預料一直到年底前，台積電28、20奈米等製程產能都將十分吃緊。半導體一線大廠獨霸局面，儼然成形。

麥格理證券亞太科技產業研究部主管蘇志凱對台積電第2季營運展望則更加樂觀。麥格理估計，台積電第2季將交出營收季增二成成績單，更引人注目的是，從本季起至2015年底，台積電每一季的每股純益都將突破2元。換言之，半導體龍頭的營運榮景，現在還只是開端，未來會更亮麗。

【記者簡威瑟、魏興中／台北報導】